Jak wycenić akcje opcje prywatne

Jak oceniać akcje będące w posiadaniu w prywatnej firmie 83 osób uznało tę odpowiedź za pomocną. Pomocna własność w prywatnej firmie jest zwykle dość trudna do wyliczenia z powodu braku publicznego rynku akcji. W przeciwieństwie do spółek publicznych, które mają cenę powszechnie dostępną, akcjonariusze prywatnych spółek muszą stosować różne metody ustalania przybliżonej wartości ich udziałów. Niektóre typowe metody wyceny obejmują porównanie wskaźników wyceny, zdyskontowanej analizy przepływów pieniężnych (DCF), aktywów rzeczowych netto. wewnętrzną stopę zwrotu (IRR) i wiele innych. Najczęstszą metodą i najłatwiejszą metodą jest porównanie wskaźników wyceny przedsiębiorstw prywatnych z wskaźnikami porównywalnej spółki publicznej. Jeśli jesteś w stanie znaleźć firmę lub grupę firm o względnie takiej samej wielkości i podobnych operacjach biznesowych, możesz wziąć wielokrotnie wartości szacunkowe, takie jak stosunek cen do ceny i zastosować je do prywatnej firmy. Na przykład powiedzmy, że Twoja prywatna firma tworzy widgety i podobna do tej pory firma publiczna również udostępnia widgety. Będąc firmą publiczną masz dostęp do sprawozdań finansowych i wskaźników wyceny tego przedsiębiorstwa. Jeśli spółka publiczna ma współczynnik PE wynoszący 15, oznacza to, że inwestorzy są skłonni zapłacić 15 za każde 1 zysk spółki na akcję. W tym uproszczonym przykładzie można uznać za stosowne zastosowanie tego współczynnika do własnej firmy. Jeśli Twoja firma zarobiła 2share, to pomnożyłeś ją o 15 i otrzymasz cenę akcji 30 gramów. Jeśli posiadasz 10 000 akcji, Twoja własna akcja będzie warta około 300 000. Można to zrobić dla wielu typów stosunków: wartości księgowej. dochód. przychody z działalności operacyjnej. itd. Niektóre metody wykorzystują różne typy wskaźników do obliczania wartości poszczególnych udziałów, a średnia z wszystkich wartości zostanie wzięta pod uwagę w celu przybliżenia wartości kapitału. Analiza DCF jest również popularną metodą wyceny akcji. Ta metoda wykorzystuje właściwości finansowe wartości pieniądza w czasie, prognozując przyszłe przepływy środków pieniężnych oraz dyskontowanie każdego przepływu środków pieniężnych o pewną stopę dyskontową w celu obliczenia jej bieżącej wartości. Jest to bardziej złożone niż analiza porównawcza, a jej wdrożenie wymaga wielu innych założeń i domysłów wygłaszanych na ten temat. W szczególności musisz przewidzieć przyszłe przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej. przyszłe wydatki inwestycyjne. przyszłych stóp wzrostu i odpowiedniej stopy dyskontowej. (Więcej informacji na temat DCF w naszym Wprowadzeniu do analizy DCF.) Wycena akcji prywatnych jest często częstym zjawiskiem w celu rozstrzygania sporów akcjonariuszy, gdy akcjonariusze chcą wyjść z działalności gospodarczej, z tytułu dziedziczenia i wielu innych powodów. Istnieje wiele firm, które specjalizują się w wycenach kapitału własnego dla firm prywatnych i są często wykorzystywane do profesjonalnej opinii dotyczącej wartości kapitału własnego w celu rozwiązania wymienionych problemów. Na to pytanie odpowiedział Joseph Nguyen. Czy ta odpowiedź była pomocna? 76 osób uznało tę odpowiedź za pomocną. Udzielanie wartości na private equity nie jest tak proste, jak papiery wartościowe notowane na giełdach. Zazwyczaj prywatna firma zakończy wycenę w celu ustalenia, ile firma jest warta, co daje wartość każdej akcji. Jest tak wiele zmiennych, jak docenić prywatną firmę, że trudno jest określić dokładną cenę akcji. Poproś zespół zarządzający lub zarząd, czy jest jakiś ostatni wycena, co pozwoli Ci zorientować się, jakie wartości są warte, ale pamiętaj, że to może się szybko zmienić. Czy ta odpowiedź była pomocna? Investopedia nie oferuje usług podatkowych, inwestycyjnych ani finansowych. Informacje dostępne za pośrednictwem usługi Investopedias Advisor Insights są świadczone przez strony trzecie i wyłącznie dla celów informacyjnych na zasadzie, na którą narażone są wyłącznie na użytkownika. Informacje nie mają być i nie powinny być interpretowane jako porady lub wykorzystywane do celów inwestycyjnych. Investopedia nie daje żadnych gwarancji co do rzetelności, jakości lub kompletności informacji, a firma Investopedia nie ponosi odpowiedzialności za błędy, zaniedbania, nieścisłości w informacjach ani za jakiekolwiek uzależnienie użytkownika od informacji. Użytkownik jest wyłącznie odpowiedzialny za weryfikację informacji jako przydatnych dla użytkowników do osobistego użytku, w tym bez ograniczeń, zasięgając porady wykwalifikowanego profesjonalisty w odniesieniu do konkretnych pytań finansowych, które użytkownik może mieć. Pomimo, że firma Investopedia może edytować pytania dostarczane przez użytkowników pod kątem gramatyki, interpunkcji, profanizmu i pytania, Investopedia nie bierze udziału w pytaniach i odpowiedziach pomiędzy doradcami a użytkownikami, nie popiera żadnego konkretnego doradcy finansowego, który dostarcza odpowiedzi za pośrednictwem serwisu nie odpowiada za wszelkie roszczenia jakiegokolwiek doradcy. Investopedia nie jest zaakceptowana przez lub stowarzyszona z FINRA lub jakimkolwiek innym organem regulacyjnym, agencją lub stowarzyszeniem finansowym. Oceniając firmy prywatne Podczas gdy większość inwestorów ma do czynienia z outsourcingiem kapitałowym i finansowaniem długów w spółkach publicznych. niewiele jest równie dobrze poinformowanych o prywatnych kontrwywiadach. Prywatne firmy tworzą znaczną część firm w Ameryce i na całym świecie, jednak przeciętny inwestor najprawdopodobniej nie może powiedzieć, jak przypisać wartość firmie, która nie prowadzi publicznego obrotu akcjami. Ten artykuł jest wstępem do sposobu, w jaki można umieścić wartość firmy prywatnej i czynniki, które mogą mieć wpływ na tę wartość. ĆWICZENIE: Analiza DCF Prywatne i publiczne przedsiębiorstwa Najbardziej oczywistą różnicą pomiędzy firmami prywatnymi i spółkami publicznymi jest to, że przedsiębiorstwa publiczne sprzedały co najmniej część siebie podczas pierwszej oferty publicznej (IPO). Daje to zewnętrznym akcjonariuszom możliwość nabycia udziałów w spółce w formie akcji (lub akcji). Z drugiej strony przedsiębiorstwa prywatne zdecydowały się nie wchodzić na rynki publiczne w celu finansowania, a zatem własność ich przedsiębiorstw pozostaje w rękach kilku wybranych akcjonariuszy. Lista właścicieli zazwyczaj obejmuje założycieli firm wraz z inwestorami początkowymi, takimi jak inwestorzy aniołowie czy venture capitali. Największą zaletą publicznego uczestnictwa jest możliwość stukania publicznych rynków finansowych poprzez emisję akcji publicznych lub obligacji korporacyjnych. Dostęp do takiego kapitału może pozwolić spółkom publicznym na gromadzenie funduszy na nowe projekty lub rozbudowę firmy. Główną wadą bycia spółką publiczną jest to, że Komisja Papierów Wartościowych i Giełd wymaga, aby takie firmy złożyły liczne zgłoszenia, takie jak kwartalne raporty o zarobkach i ogłoszenia o sprzedaży i zakupach w obrębie firmy. Przedsiębiorstwa prywatne nie są związane takimi surowymi przepisami, które umożliwiają prowadzenie działalności bez obawy o politykę SEC i postrzeganie wspólników publicznych. Jest to podstawowy powód, dla którego prywatne firmy decydują się pozostać prywatnymi, a nie domenami publicznymi. Mimo że firmy prywatne nie są zwykle dostępne dla przeciętnego inwestora, pojawiają się przypadki, gdy prywatne firmy starają się podnieść kapitał i możliwości w zakresie własności. Na przykład wiele firm prywatnych oferuje pracownikom czas jako rekompensatę lub udostępnia akcje do zakupu. Dodatkowo prywatne firmy mogą również starać się o kapitał z inwestycji private equity i venture capital. W takim przypadku osoby dokonujące inwestycji w prywatną spółkę muszą mieć możliwość racjonalnego oszacowania wartości firmy w celu przeprowadzenia dobrze wykształconej i dobrze zbadanej inwestycji. Oto kilka metod wyceny. (Aby uzyskać więcej informacji na temat czytania, zobacz Dlaczego firmy prywatne przejdą prywatnie). Porównawcza analiza firmy Najprostszą metodą szacowania wartości prywatnej firmy jest porównywanie analizy firmy (CCA). Aby skorzystać z tego podejścia, spójrz na rynki publiczne dla firm, które najbardziej zbliżają się do prywatnych (lub docelowych) firm i szacunków wycen bazowych na wartości, z którymi są sprzedawane partnerzy z sektora publicznego. Aby to zrobić, musisz przynajmniej kilka trafnych informacji finansowych firmy prywatnej. Na przykład, jeśli starasz się umieścić wartość na udziałach w średniej wielkości detalach odzieży, spoglądasz na sferę publiczną dla firm o podobnych rozmiarach i proporcjach, którzy rywalizują (najlepiej bezpośrednio) z docelową firmą. Po utworzeniu grupy rówieśniczej obliczyć średnią przemysłu. Obejmowałoby to specyficzne dla firmy dane takie jak marże operacyjne. wolnych środków pieniężnych i sprzedaży na stopę kwadratową (ważny wskaźnik w sprzedaży detalicznej). Należy również zebrać dane dotyczące wyceny akcji, w tym ceny do zysku. cena do sprzedaży. cena-do-książki. bezcenne przepływy pieniężne oraz EVEBIDTA. Wielokrotne wartości bazujące na wartości przedsiębiorstwa powinny dać najlepszą interpretację wartości firmy. Poprzez konsolidację tych danych powinieneś być w stanie określić, gdzie docelowa firma znajduje się w stosunku do grupy rówieśniczej będących w obrocie publicznym. co powinno pozwolić na wykształcenie szacunkowe wartości pozycji kapitałowej w firmie prywatnej. Dodatkowo, jeśli docelowa firma działa w branży, która odnotowała niedawne przejęcia, korporacyjne fuzje lub IPO, będzie można korzystać z informacji finansowych z tych transakcji, aby uzyskać jeszcze bardziej wiarygodne szacunki firmom wartym, jako bankierzy inwestycyjni i firmy zespoły ds. finansów ustaliły wartość docelowych konkurentów. Chociaż żadne dwie firmy nie są takie same, podobnie konkurenci o podobnej wielkości, z porównywalnym udziałem w rynku będą w większości przypadków cenieni. Szacowany dyskontowy przepływ środków pieniężnych Porównawcza analiza krok po kroku umożliwia gromadzenie informacji finansowych z celów spółek sektora publicznego i szacowanie wyceny opartej na szacunkowych zdyskontowanych szacunkach przepływu środków pieniężnych . Pierwszym i najważniejszym krokiem w wycenie zdyskontowanych przepływów pieniężnych jest określenie wzrostu przychodów. To często może stanowić wyzwanie dla prywatnych firm ze względu na etap firmy w metodach rachunkowości dotyczących zarządzania cyklem życia i zarządzania nimi. Ponieważ firmy prywatne nie spełniają tych samych surowych standardów rachunkowości co przedsiębiorstwa publiczne, deklaracje księgowe firm prywatnych często różnią się znacząco i mogą obejmować pewne wydatki osobiste wraz z kosztami prowadzenia działalności gospodarczej (nie rzadziej w małych firmach rodzinnych) wraz z wynagrodzeniem właścicieli, które będą obejmują również wypłatę dywidendy na własność. Dywidenda jest wspólną formą samopłatności dla prywatnych właścicieli firm, ponieważ zgłaszanie wynagrodzenia zwiększy właścicieli podlegających opodatkowaniu. przy jednoczesnym otrzymywaniu dywidend zmniejszy obciążenie podatkowe. Warto pamiętać, że oszacowanie przyszłych przychodów jest tylko najlepszym szacunkiem, a jedna szacunkowa może się znacznie różnić od innej. Dlatego korzystanie z finansów publicznych i przyszłych szacunków jest dobrym sposobem na zwiększenie szacunków, zapewniając, że wzrost sprzedaży docelowej nie jest całkowicie zgodny z porównywalnymi partnerami. Po oszacowaniu dochodów, wolne przepływy środków pieniężnych można ekstrapolować z oczekiwanych zmian kosztów operacyjnych. podatków i kapitału obrotowego. Następnym krokiem byłoby oszacowanie docelowych firm bez udziału beta, zbierając średnie przeciętne stawki betasowe, stawki podatkowe i wskaźniki debtequity. Następnie oszacuj docelowy wskaźnik zadłużenia i stawkę podatkową, aby przełożyć średnią przemysłu na uczciwe oszacowanie dla prywatnej firmy. Po dokonaniu oceny bez uaktualnienia beta, koszt kapitału własnego można oszacować przy użyciu modelu CAPM (Capital Asset Pricing Model). Po obliczeniu kosztu własnego, koszt długu będzie często określany przez zbadanie docelowych linii bankowych dla stóp, na jakie firma może pożyczać. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz Model wyceny aktywów kapitału: przegląd). Określenie struktury kapitału docelowego może okazać się trudne, ale znowu odradzamy rynki publiczne, aby znaleźć normy branżowe. Jest prawdopodobne, że koszty kapitału własnego i długu dla prywatnej firmy będą wyższe niż jej kontrakty publiczne, więc niewielkie korekty mogą być wymagane do przeciętnej struktury korporacyjnej w celu uwzględnienia tych nadmorskich kosztów. Konieczne jest również wzięcie pod uwagę struktury własnościowej celu, które pomogą oszacować strukturę kapitału, a także preferować strukturę kapitału. Często premia jest dodawana do kosztu kapitału własnego prywatnej firmie, aby zrekompensować brak płynności w utrzymywaniu pozycji kapitałowej w firmie. Wreszcie, po ustaleniu odpowiedniej struktury kapitałowej obliczyć średnie ważone koszty kapitału (WACC). Po ustaleniu stopy dyskontowej jedynie kwestia dyskontowania szacowanych docelowych przepływów pieniężnych szacuje się na wartość godziwą dla prywatnej firmy. Premię o brak płynności, jak wspomniano wcześniej, można również dodać do stopy dyskontowej, aby zrekompensować potencjalnym inwestorom inwestycje prywatne. Jak widać, wycena prywatnej firmy jest pełna założeń, najlepszych szacunków i średnich branż. Z powodu braku przejrzystości zaangażowanej w spółki prywatne, trudnym zadaniem jest zapewnienie wiarygodnej wartości dla takich firm. Istnieje kilka innych metod, które są wykorzystywane w przemyśle private equity i zespołach doradczych ds. Doradztwa finansowego, aby pomóc im przypisać wartość firmom prywatnym. Z ograniczoną przejrzystością i trudnością w przewidywaniu, co przyniesie przyszłość w każdej firmie, wycena firmy prywatnej jest nadal uważana za sztukę niż naukę. Artykuł 50 jest klauzulą ​​negocjacyjno-rozliczeniową zawartą w traktacie UE, w którym przedstawiono kroki, które należy podjąć dla każdego kraju, który. Wstępna oferta aktywów upadłego przedsiębiorstwa od zainteresowanego nabywcy wybranego przez bankructwo. Z puli oferentów. Beta jest miarą zmienności lub systematycznego ryzyka bezpieczeństwa lub portfela w porównaniu z rynkiem jako całości. Rodzaj podatku od zysków kapitałowych poniesionych przez osoby prywatne i korporacje. Zyski kapitałowe to zyski inwestora. Zamówienie zakupu zabezpieczenia z lub poniżej określonej ceny. Zlecenie z limitem kupna umożliwia określenie podmiotów gospodarczych i inwestorów. Reguła Internal Revenue Service (IRS), która umożliwia wycofanie bez kary z konta IRA. Reguła wymaga tego. Jak warto Opcje Opcje na akcje w firmie prywatnej Wielu założycieli ma pytania dotyczące sposobu wyceny opcji na akcje i wokół sekcji 409A. Poniżej znajduje się starter, który pomoże im. Dlaczego ważne jest właściwe wycenienie opcji na akcje W sekcji 409A Kodeksu dochodów wewnętrznych. prywatne firmy (np. technologiczne starty w sieci) muszą ustalić wartość godziwą rynkową swoich akcji, kiedy ustaliły ceny wykonania opcji na akcje (lub 8220przechyjne ceny8221) w celu uniknięcia wczesnego rozpoznawania przychodów przez potencjalnego opcjonalnego i możliwości dodatkowego 20 podatku przed opcją ćwiczenie. Ponieważ większość firm chce uniknąć tych problemów podatkowych dla posiadaczy opcji, ważna jest ich wartość. Jak ustalić wartość godziwą rynkowej akcji prywatnej firmy Zgodnie z przepisami IRS. firma może stosować dowolną rozsądną metodę wyceny, o ile uwzględnia wszystkie dostępne materiały do ​​wyceny, w tym następujące czynniki: wartość rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych i prawnych, wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych umożliwia łatwe ustalenie wartości rynkowej podobnych podmiotów zajmujących się zasadniczo podobnym przedsięwzięciem i innymi istotnymi czynnikami, takimi jak premia za kontrolę lub rabaty za brak możliwości zbywalności. Skąd wiemy, czy nasza metoda wyceny jest 8220 racjonalna8221 Niestety, nie ma na to odpowiedzi. Jednakże w IRS istnieje 8220presumption8221 dla bezpiecznej przystani, że wycena jest rozsądna, jeśli: wycena została ustalona przez niezależną ocenę na dzień nie wcześniej niż 12 miesięcy przed datą transakcji, lub wycena wynosi 8220ilitarnych zasobów korporacji startowej i jest dokonywana w dobrej wierze, o czym świadczy pisemne sprawozdanie. i uwzględnia odpowiednie czynniki wyceny opisane powyżej. Raport musi być napisany przez osobę o znacznej wiedzy i doświadczeniu lub przeszkolony w dokonaniu podobnych wycen. Co to oznacza dla mojej firmy Jeśli Twoja firma jest finansowana po okresie VC? prawdopodobnie będziesz chciał uzyskać niezależną ocenę co najmniej tak często, jak zamknąć rundę finansowania, a być może częściej, jeśli minął okres 12 miesięcy i musisz wydać więcej opcji. Jeśli Twoja firma jest finansowana przed VC, ale finansuje nasiona lub ma znaczne zasoby, możesz skorzystać z bezpiecznego portu w formie pisemnej, chociaż istnieją pewne koszty związane z tym podejściem. Aby uniknąć tych kosztów, możesz mieć zarząd w rozsądnej wycenie w oparciu o powyższe czynniki, ale taka wycena może być uznana przez IRS za nieracjonalne i kary podatkowe. Jeśli jesteś początkującym przedsięwzięciem z nielicznymi aktywami i niewielkimi środkami finansowymi. rada powinna dokładać wszelkich starań, aby obliczyć rozsądną wartość w oparciu o powyższe czynniki. Kiedy powinniśmy ponownie wycenić opcje na akcje Warto wybrać opcje na akcje za każdym razem, gdy sprzedajesz akcje lub przyznasz opcje na akcje. Możesz użyć wcześniejszej wyceny obliczonej w ciągu ostatnich 12 miesięcy, o ile nie ma nowych dostępnych informacji, które mają istotny wpływ na wartość (np. Rozstrzyganie sporów sądowych lub otrzymanie patentu). Zobaczymy mi, że porzuciłem około 60 000 rocznie wynagrodzenie utrzymać 2 z zapasów startowych w tanich opcji pracownika. Wyjechałem z bardzo miłego wynagrodzenia, aby zarobić dziesiątki tysięcy mniej niż ja nawet gdy byłam świeżo z college'u. Znałem założycieli i mieli już świetne osiągnięcia w zakresie uruchamiania i sprzedaży firm. Obiecałem, że będę zarabiać na rynku po otrzymaniu finansowania w ciągu jednego roku. Powiem ci niesamowite efekty tej przygody po rozmowie opcji. Istnieje kilka soczewek, których można użyć do zbadania wartości opcji na akcje. Greg Anynomous i Chris Barsness (przeważnie) patrzą przez soczewkę potencjalnego inwestora. Ich odpowiedzi są całkiem dobre, jeśli planujesz zainwestować w akcje. Oni patrzą na wycenę, a nie co inni soczewki mogą rozważyć wartość. I039m nie wiem, jak dokonuje się formalnej wyceny, ale naprawdę lubię odpowiedź Danla Waltera 039s. Podejrzewam, że zazwyczaj generuje wyższą wartość niż mój numer. Po wycenie inną metodą rozważenia opcji na akcje jest obiektyw spekulacji. Spekulacje są podobne do tego, jak marzyciel myśli o biletach lotto: nie jako coś, co kosztuje 10 sztuk, ale jako coś, co może być warte pieniędzy na zakup prywatnego samolotu. Te przydatne z matematyką wiedzą, że spodziewana wartość biletu loterii jest mniejsza niż kwota, którą wydałeś na zakup. Z tych samych powodów nie kupuję biletów loterii, staram się nie spekulować o przyszłej wartości opcji na akcje. Nawet bieżąca wartość opcji w firmie sprzed pre-IPO jest trudna do ustalenia - chociaż może to sugerować Dan Walter 039s. Trzecim obiektywem do wyświetlania opcji zapasów jest obiektyw kompensacyjny. Jest to soczewka, którą używam, a obiektyw, jak myślę, większość osób powinna używać - zwłaszcza jeśli rozważasz ofertę pracy, w której wynagrodzenie jest niższe od stopy rynkowej. Jeśli opcje na akcje mają zastąpić miejsce wynagrodzenia, ważne jest, aby mieć świadomość ich oczekiwanej wartości. Kwota kwotowa jeśli wartość zapasów prawdopodobnie wygrałaby pomagać płacić rachunki, wycofać się, a nawet wyglądać bogato. Wartości opcji na akcjach w obrocie publicznym to kwestia opinii, ale nie jest strasznie trudna. Po pierwsze, należy przyjrzeć się bieżącej wartości zapasów i końcowej najniższej cenie roku, aby uzyskać pomysł na zakres cen akcji. Wiele akcji w obrocie publicznym posiada także opcje publiczne, które można kupić. Ich cena daje dobry pomysł na wartość rynkową opcji. Ale to nie jest pytanie. Pytanie dotyczy sposobu wyceny opcji na akcje przed zakupem. To albo dość trudne, albo całkiem proste. Lubię to ułatwić. Dla celów odszkodowania uważam, że wartość opcji na akcje pracownicze w przed-IPO wynosi 0. Dlaczego z powodu długiego łańcucha niepewności związanego z wariantami (prawdopodobnie wspólnymi) udziałami w spółce prywatnej. Spójrzmy na opcje i ich niepewność. Opcja akcji jest umową, która pozwala na zakup akcji pod pewnymi warunkami. Opcje zaoferowane jako kompensacja to kwerendę selectquot (w przeciwieństwie do kwerendy optionsquot). Daje to prawo do zakupu określonej liczby akcji za pewną cenę - cena strajku. Jeśli cena rynkowa jest mniejsza niż cena strajku, opcja jest bezwartościowa - kosztuje więcej niż trwa wartość zapasów. Jeśli cena rynkowa w magazynie jest wyższa niż cena strajku, to opcja jest w pieniądzu. Na przykład, jeśli masz możliwość zakupu 1 udziału akcji AMD w cenie 5 i aktualnej cenie AMD039 wynosi 2,63, opcja jest bezwartościowa. Kosztuje więcej pieniędzy, aby skorzystać z opcji, niż po prostu kupić akcje na rynku publicznym. W tej sytuacji tylko głupiec skorzystał z tej możliwości. Ale ten przykład jest spółką publiczną. Chyba że Twoja prywatna firma jest jedną z nielicznych sprzedawanych na rynkach wtórnych lub firma organizuje wtórne oferty dla swoich pracowników, nie ma (prawie) żadnego sposobu na włączenie opcji w pieniądze. Nawet jeśli istnieje rynek wtórny, może być trudno powiedzieć, co aktualna cena firmy jest przed zatrudnieniem. Zazwyczaj nie będziesz mógł sprzedawać dopóki firma nie wejdzie na jaw, a (być może) zostanie sprzedana innej firmie. Nie mając gotowego sposobu, aby zamienić opcję w pieniądze, jest trochę bummer, jeśli ma być odszkodowanie. Nie możesz płacić czynszów, kart kredytowych ani rachunków za narzędzia, używając opcji na akcje. Często istnieją jeszcze inne ograniczenia dotyczące opcji na akcje. Opcje zwykle zawierają harmonogram nabywania uprawnień. Harmonogram nabywania uprawnień określa, kiedy otrzymujesz prawo własności do opcji na akcje. Typowy harmonogram może trwać kilka lat z roczną klifą. quot W języku angielskim to zwykle oznacza: quot Do 25 opcji akcji, które obiecaliśmy po pracy w firmie przez rok. Następnie otrzymasz pozostałe 75 w kawałkach równomiernie rozłożone w ciągu najbliższych trzech lat. quot Masz won039t dostać jakieś opcje, jeśli opuszczasz lub wypuszczono 11 miesięcy po rozpoczęciu pracy. I039 słyszałem opowieści o firmach, które tajemniczo pozwalają większości swoich pracowników po pracy tam 10 miesięcy. Ouch W tym scenariuszu, jeśli pozostaniesz w firmie przez dwa lata, będziesz miał tylko połowę kwoty podanej w ofercie pracy. Pamiętaj, że różne firmy mają różne oferty i różne zasady. Podobnie jak w przypadku wielu serów, opcje zazwyczaj mają datę wygaśnięcia. Jedna data ważności jest taka, że ​​jeśli nadal jesteś z firmą - przypuszczam, że od 5 do 10 lat może być typowa. Druga data wygaśnięcia to, jeśli opuścisz firmę. Jeśli opuścisz firmę (lub jesteś zwolniony z pracy), możesz mieć określoną liczbę dni, aby zapłacić cenę strajku za swoje nabywane udziały - w przeciwnym razie wygasną. Jeśli masz 1000 nabytych akcji z 10 cenami strajku, musisz zapłacić 10.000, zanim wygaśnie - jeśli zdecydujesz, że to warto. Warto też rozważyć wycenę zapasów. Często pracownicy otrzymują akcje zwykłe, podczas gdy zespół założycielski i inwestorzy otrzymują uprzywilejowane akcje, lub ich mieszankę. Podobnie jak inne odpowiedzi mówią, domyślnie akcje zwykłe są mniej cenne niż akcje uprzywilejowane. To czyni mniej jasne, co to jest wartość akcji zwykłych. Wiedząc o liczbie akcji i udziałów pozostających do spłaty, a całkowita wycena nie jest wystarczająco duża w celu oszacowania wartości akcji zwykłych. Nie jest rzadkością dla rekrutujących wniosek o wycenę opcji na akcje pracownicze, które opierają się na wycenie uprzywilejowanych akcji. Ci rekrutatorzy nie są złośliwi. Prawdopodobnie tylko don039t znają wszystkie niuanse cen akcji startowych. Aby uczynić wszystko jeszcze mniej jasne, niektórzy inwestorzy mogą mieć mocarstwa. Jedna supermocarstwo, o której wiem, nazywa się preferencją płynności. Preferencja płynności daje inwestorowi gwarantowaną kwotę (lub inną wartość) w jakiejkolwiek zmianie właściciela firmy. Ta gwarantowana suma jest zwykle wyrażana jako wielokrotność ich inwestycji: 1x, 2x. Na przykład, powiedzmy, że AAA Inwestycje kupuje 50 sztuk akcji Dylvrrr0 za 1 000 000 z 2-krotnym wyborem płynności. Pozostawia 50 sztuk zapasów, które mają być wykorzystane do późniejszych inwestycji, opcji na akcje pracownicze, akcji założycieli, i tak dalej. Korzystając z prostej matematyki, wydaje się, że Dylvrrr wycenia wartość 2 000 000. To 50 innych musi być warte milion, prawda Powiedzmy, że Dylvrrr podwaja się w wycenie i sprzedaje za 4.000.000. Można by pomyśleć, że 50 sztuk akcji nie będących własnością AAA Inwestycje wynosi obecnie 2 miliony. Przecież AAA dostał 2x ich pieniądze, prawe Wrong. To, co naprawdę się dzieje, to: AAA Inwestycje wyrównują swoją kartę preferencji płynnościowych i zajmują 2 miliony. Pozostałe 2 000 000 jest następnie stosowane we wszystkich akcjach spółki - w tym 50 akcji AAA Investments. Oznacza to, że AAA Inwestycje otrzymuje kolejne 1 000 000, przynosząc łącznie do 3 000 000, pozostawiając 1000 000 w przypadku 50 akcji lub opcji na akcje posiadanych przez pracowników, późniejszych inwestorów i założycieli. Innym zagrożeniem: jeśli firma ma dodatkowe inwestycje po przyłączeniu się, może rozcieńczyć magazynie. Możesz przeczytać o tym tutaj: Kapitał pracowniczy: rozcieńczanie Podsumowując, w przypadku opcji na akcje przedpłacone warto być wartym czegoś: firma musi być na tyle skuteczna, aby sprzedać lub IPO, aby spełnić wymagania nabywania uprawnień, które mogą mieć opcje wygasły (lub wykonałeś je za pomocą gotówki, co oznacza ryzyko osobistego narażenia się na gotówkę) wartość sprzedaży lub N miesięcy po IPO (w okresie blokady) musi być wyższa od ceny strajku (po uwzględnieniu preferencji płynnościowych i akcje zwykłe lub preferowana cena akcji). Powinienem również zwrócić uwagę, że możesz skorzystać z opcji i sprzedawać akcje na rynkach wtórnych lub w ofertach wtórnych, jeśli firma je zezwala. Nigdy nie byłem zaproszony do udziału w obu. Podejrzewam, że te mechanizmy są zwykle obecne tylko w firmach, które pomyślnie wystarczy, aby zapłacić konkurencyjną płacę rynkową. Nie ma dużego rynku na akcje w nieznanych firmach. Dlatego cenię opcje na akcje przed zakupem IPO na poziomie 0. Są one przeciwieństwem płynu: są obciążone niczym koń jeżdżony przez hipopotam. Nawet jeśli opcje są warte miliony, nie wiesz, czy to dobra inwestycja, chyba że wiesz, ile czasu zajmie taka wartość. Nawet niewielka suma zainwestowana mądrze może wzrosnąć do małej fortuny z wystarczającym czasem: Ben Franklin, prezent, który warto walczyć o dwa. Nie musisz dołączać do prywatnej firmy, aby w długim okresie skręcić niewielkie kwoty pieniędzy w duże kwoty. Opcje są fantastyczne jako narzędzie motywacyjne i odgrywają ważną rolę w dostosowywaniu interesów pracowników, założycieli i inwestorów w firmie. W miarę zbliżania się firmy do IPO, opcje zwiększają wartość postrzeganą, co czyni je doskonałymi narzędziami utrzymywania. Pomagają również zrekompensować ryzyko pracy w firmie Pre-IPO. Wszystkie inne rzeczy są równe, I039d wolą ofertę pracy w firmie, która (co moim zdaniem) jest cenniejszym pakietem opcji na akcje. Opcje na akcje są wielką zaletą, a pewnego dnia mogą mieć znaczną wartość. Tylko don039t się oszukać: większość przed-IPO firm nigdy nie do IPO. Są setki ofert IPO rocznie, ale tysiące i tysiące nowych firm zaczynają się mając nadzieję, że tam dotrzesz. Więc co z moją historią, że start, do którego przystąpiłem, aby uzyskać 2 swoje akcje w opcji Dali mi skromny wzrost, ale było dziesiątki tysięcy krótko zarówno od stopy rynkowej, jak i poprzedniego wynagrodzenia. Pracowałem tam więcej niż rok, ale nie na tyle długo, aby przełożyć całość. 2. Po kilku latach firma przerwała operacje. W końcu nie miałem znaczenia, że ​​nie noszę wszystkich moich możliwości. Do tej pory akcje zwróciły mi wartość 0. Ponieważ śledzić słuszność w arkuszu kalkulacyjnym, nie mam nawet śladu certyfikatu, aby pokazać mi moje kłopoty. Gdybym zamiast tego zainwestował, że 60 000 utraconych zarobków w funduszu indeksowym SampP500, fundusz wart będzie dziś ponad 90 000. I na to, że I039m zakładając, że wydałem dywidendy na duże sumy ciasteczek Oreo. Co najważniejsze, musisz zrozumieć własne konsekwencje podatkowe, jeśli chodzi o formy odszkodowania zamiast prostych środków pieniężnych i jakie opcje, np. ISO. Jeśli chcesz się tylko zastanowić, jakie opcje są dla Ciebie warte, najważniejsze aspekty dotyczą kapitalizacji i wyceny firmy. Pracodawca nie może zrozumieć, dlaczego ci zależy i nie możesz podać informacji (jeśli rzeczywiście masz udziały, możesz mieć prawo sprawdzać ich książki jako akcjonariusza i dowiedzieć się, niektóre z tych informacji), ale oto kilka elementów do wyszukania na: 1) Całkowita kapitalizacja spółki - Ile w zakresie akcji zostało już wydane i ile jest zarezerwowany (autoryzowany) do przyszłej emisji 2) Plan opcji na akcje - Czy plan akcji oparty jest na miejscu? Jeśli tak, to gdzie jest spółka w ramach planu, tj. ile opcji zostało zarezerwowane i dozwolone do wydawania pracownikom i ile zostały już wydane 3) wycena firmy - jakie jest warte uwagi firma To może być to, co aktualne akcje są wyceniane na akcję lub jaka jest cała wycena firmy. Jeśli firma niedawno zarobiła pieniądze, byłoby to wycena w kwotowaniu kwotą, która byłaby dla Ciebie interesująca. Jeśli założyciel lub kierownik twierdzi, że firma ma 50 milionów lub jest 50 milionem firm, prawdopodobnie to, o czym mówi osoba. Jeśli bieżąca wycena wynosi 50 milionów, a firma posiada 1 000 000 akcji wyemitowanych i nierozliczonych, to jest zasadniczo wycena 50 na jedną akcję. W pełni rozcieńczona wycena może być inna, ponieważ przyglądasz się efektowi wykonywania jakichkolwiek opcji. Jeśli ta sama firma przyznała opcje kupna 1.000.000 akcji i zakładamy, że każdy z nich korzysta, firma mogłaby potencjalnie posiadać 2 000 000 akcji, a cena za akcję spadnie do 25 na akcję (nadal 50 milionów wycen). Oto link do mojej dyskusji nad rzeczami, które warto spojrzeć pod względem opcji i wyceny oraz jak to zrobić: zasadniczo chcesz wiedzieć, ile jest wart firmy i liczby akcji pozostających do wykupienia, aby wiedzieć, jak ocenić tę opcję. Jeśli masz do czynienia z uruchomieniem, możesz spróbować porównać swoją firmę z innymi w podobnych branżach, aby uzyskać wycenę lub opierać się na ostatnich rundach finansowania i tych wycen. Również factoring z dyskontem do tej wartości na fakt, że ryzyko niepowodzenia firmy i czy będzie można sprzedawać czas i kiedy. Istnieją przepisy dotyczące papierów wartościowych, które zabraniają przenoszenia zapasów, chyba że w pewnych okolicznościach do czasu pełnej sprawozdawczości firmy (publicIPO). Pod koniec dnia nie ma wyraźnej formuły cięcia, ale jeśli oszacujesz wartość na akcję, pomniejszając cenę wykonania razy tyle akcji, otrzymujesz podstawową wartość. 14.5k Views middot Zobacz Upvotes middot Odpowiedź na żądanie przez 1 osoby